임원 스톡 옵션, 누락 된 수익 목표 및 수익 관리. 스톡 옵션 보조금이 수익 목표를 설명하지 못했는지 여부를 조사하기위한 연구가 수행되었습니다. 누락 된 수익 목표를 발표 한 후 주어진 고정 날짜 옵션에 대한 연간 및 분기 별 데이터가 연구에 사용되었습니다. 수입 목표를 놓치는 기업은 더 크고 가치있는 후속 교부금을받습니다. 미국 회계 감사원 출판사 이름 회계 검토 주제 일반 ISSN 0001-4826 Year 2008.Science 2017 Advameg, Inc. 옵션, 누락 된 수입 목표 및 수입 관리. 인용구 인용문 63. 참고 문헌 109. 일반 CEO의 비 연속 CEO 인 신규 CEO는 이익을 상향 조정할 수있는 유사한 인센티브를 가질 수 있지만 다른 이유로는 이익을 하향 조정할 수도 있습니다. 예를 들어, 소득이 낮 으면 회사의 주가를 떨어 뜨리는 데 도움이됩니다. 경영진의 스톡 옵션을 저렴한 가격으로 제공합니다. McAnally, Srivastava, Weaver, 2008 이러한 CEO는 운영 환경이 더 어려워 질 것으로 예상되면 현재의 높은 수입을 줄이고 다음 기간에 기록함으로써 수익을 원활하게 할 수도 있습니다. Truman Titman, 1988 요약 개요 숨기기 개요 CEO 최고 경영자 CEO 승계 연구 및 인상 경영 문헌을 바탕으로 중간 CEO의 수익 관리, 중간 CEO의 승진 전망에 미치는 영향 및 두 관리 간의 관계에 대한 지배 메커니즘의 완화 효과를 검토합니다. 2004 년에서 2008 년까지 미국 상장 기업에서 임시 CEO 연속 이벤트 145 건의 샘플을 보면 임시 CEO가 비 중간 CEO보다 확고한 수입 실적 향상을 위해 수익 관리를 수행하는 경향이 있음을 발견했습니다. 소득 증대가 더 큰 수익 관리 일수록 임시 CEO가 더 많이 팔릴 가능성이 높습니다. 영구적 인 입장을 표명하고, 효과적인 내부 및 외부 거버넌스 메커니즘이 마련 될 때 수입 관리와 중간 CEO 승진의 가능성 사이의 관계가 약화됩니다. 전체 텍스트 기사 10 월 2015. Guoli Chen Shuqing Luo Yi Tang Jamie Y Tong. 문헌은 RD 기업에 적용 가능한 하향식 수익 관리를위한 추가적인 동기를 제시한다. 이러한 동기 부여에는 종업원 스톡 옵션의 보조금 또는 재평가가 포함된다. Balsam, Chen, Sankaraguruswamy, 2003 Callaghan, Saly, Subramaniam, 2004 Coles, Hertzel, Kalpathy, 2006 McAnally, Srivastava , Weaver, 2008 선행 연구에서 표본의 산업 구성에 의해 입증 된 것처럼, 종업원 스톡 옵션은 다른 기업보다 RD 기업에서 더 널리 퍼져있다. 선행 연구 문헌은 연구 개발 RD 활동이 변동성이있는 수입과 관련되어 있으며, 일반적으로 경영자는 소득 변동성을 불리하다고 인식하고이를 피하려고 시도한다. 따라서 나는 기업이 참여하는 정도 RDRD 강도는 발생주의에 기초한 수익 관리에 어느 정도 관련이 있으며, 임의 재량에 의해 측정 된 바와 같이 RD 강도가 클수록 재량 발생액이 이익 변동성에 미치는 긍정적 효과가 더 적어 RD 강도와 재량 발생은 정보 불확실성의 비가 산적 소스를 구성한다. 이 연구는 R D 집약 산업에서 규제 기관, 실무자 및 학계의 추측을 뒷받침하는 수입 관리 실천의 경험적 증거를 제공한다. al 2008 및 Efendi 외 2007, 우리는 sca 동일한 회계 연도의 현금 급여로 두 변수를 비교하여 14의 상대적 중요성을 포착하십시오. 상위 5 명의 경영진의 연간 보상 평균을 사용하는 대신 CEO 나 CFO에게 개별 보상 금액을 사용하는 것이 좋습니다. 파이낸싱 선택 Indjejikian and Matejka 2009는 CFO 입력 및 전문성이 재무 결정에 특히 중요 할 수 있으며 CFO 지불과 회사의 장기 부채 조달의 중요성 사이에 긍정적 인 관계가 있음을 밝힙니다. Abstract 추상 감추기 개요 경영진은 재무 이론이 기업 가치 평가에서 중요하지 않다고 제안하지만 경영자는 주당 순이익 EPS의 희석을 피하기를 선호한다고 밝히고 있습니다. 우리는 많은 부채 - 주식 발행 기관 샘플을 사용하여이 명백한 역설에 대한 계약 및 행동에 대한 설명을 시도합니다. 먼저 관리자와 주주간에 더 큰 기관 간 갈등을 겪고있는 기업이 EPS를 보너스 계약의 성과 척도로 사용할 가능성이 높다는 증거를 제공합니다. 보상 계약 설계와 관련된 가능한 내생을 통제 한 후에 관리자는 보상 희석을 피할 가능성이 높습니다. 보너스 보상은 EPS 성과에 명시 적으로 달려있다. 이 효과는 보너스 급여 설정시 EPS를 사용하지 않는 회사에 대한 이러한 연관성이 없다는 것을 문서화 한이 하위 집합에 대한 보너스 보상의 크기가 증가하고있다. 기업의 추가 테스트 대상 레버리지 비율 조정 속도 기업은 부채 보수주의 수준을 시사한다. E EPS 성과에 대한 경영진의 명시 적 보상은 underreveraging 문제를 해결하는 데 도움이됩니다. 또한 고객 희석 효과가 관리자의 수입 희석 혐의와 관련되어 있음을 발견했습니다. 우리의 조사 결과는 보상 계약에서 회계 성과의 사용에 기초를 두는 요소에 대한 깊은 이해를 제공합니다. 선임 연구로 회사는 같은 날짜로부터 14 일 이내에 옵션을 발행 할 때 고정 날짜로 옵션을 분류합니다. 예를 들어 맥 널리 등 2008 년 우리는 시장 참여자가 과거의 교부금으로 예측할 수없는 스톡 옵션 보조금에 대한 정보를 얻을 수 있기 때문에 두 그룹을 모두 기본 분석에 통합합니다. Abstract abstract Hide abstract 요약 스톡 옵션의 행사 가격은 일반적으로 옵션 부여 일의 마감 주가이므로 관리자는 잠재적으로 해당 날짜의 낮은 주가로 인해 이익을 얻을 수 있습니다. 선행 연구에 따르면 평균적으로 관리자는 이후에 비해 더 비관적 인 지침을 발행합니다 부여 날짜 이러한 비대칭 패턴을 관리자를 대표하는 것으로 해석합니다. 기회주의 행동에도 불구하고이 패턴이 경영자가 나쁜 소식을 선별하는 타이밍을 반영하는지 또는 근본적인 기업 성과를 고의적으로 잘못 표시했는지는 명확하지 않습니다. 본 백서는 경영권 옵션 기업의 정확성 및 정보 내용에 대한 인센티브 자발적인 수익 지침 사전 조달 지침은 기존의 컨센서스 수익 예측을 크게 개선하고 편향 성과 정확성면에서 사후 지원 지침과 유사 함을 발견했습니다. 또한 투자자와 분석가는 사전 승인과 유사하게 반응합니다 후원금 안내와 비교, sugg 수익 가이던스의 주요 소비자가이 두 가지 유형의 지침을 똑같이 유익한 것으로 평가하고 있습니다. 우리의 결과는 관리자가 기회주의 적으로 공개 유형이나시기를 선택할 수 있다는 개념과 일치하지만 공개 할 것을 선택할 때 그들은 기초 기업 성과 반대로, 옵션 보조금 이전의 기회주의지도는 전반적 기업 정보 환경을 개선 시키는데, 이는 최소한 후발부 가이던스만큼 진실되고 유익한 것이며보고 할 인센티브가없는 관리자보다 더 자주 발행되기 때문입니다 실적 발표 전의 나쁜 소식. 2013 년 4 월. 린 리즈 (Lynn L. Rees) Anup Srivastava Senyo Y Tse. Frydman과 Jenter 2010은 최근 몇 년 동안 이러한 추세에 대한 확증적인 증거를 제시하고 SP 500 기업 CEO의 평균 옵션 보상은 25 둘째, 이 논문의 후반부에 설명 된 바와 같이, 최근의 연구는 t 그는 소득 관리의 방향과 옵션 지급 간의 관계를 예를 들어 McAnally, Srivastava 및 Weaver 2008, Cohen 외 2008, Cheng and Warfield 2005, Coles, Hertzel 및 Kalpathy 2006 및 Bergstresser 및 Philippon 2006에서 볼 수 있습니다. 새로운 보조금의 전망 기득권과 만기 보조금의 존재가 주식 가격 상승과 운동 수익 증대를위한 인센티브를 제공하는 동안보다 낮은 가격의 스트라이크 가격을 얻기 위해 수입을 관리하는 인센티브를 제공합니다. Abstract abstract Hide abstract ABSTRACT 보상위원회는 CEO의 임기 마지막 날에 임금을 정할 때 특별한 어려움에 직면한다. 예를 들어, CEO 보상 기간을 늘리기위한 목적으로 수입을 조작하려는 인센티브가 더 많다. 우리는 보상위원회가 이러한 인센티브를 인식하고 문제를 완화하기 위해 현금 보상 기능의 수입 구성 요소에 대한 상대적인 가중치를 조정합니다. 우리의 예측과 일치하여 CEO CEO는 말년에 임의 재정적 액의 긍정적 변화가 다른 소득 구성 요소보다 현저히 적습니다. 현금 보상 결정 모든 이익이 보상으로 흐르지는 않는다는 새로운 증거를 제공합니다. 비 종식 연도에는 관리자 보상이 SG A 지출의 부정적 영향으로부터 부분적으로 차폐되지만이 효과는 터미널 기간 동안 일관되게 나타납니다 보상위원회가 투자 심리를 낙담 시키며 퇴직 CEO가 유산 자산을 보유하고 있음 전반적으로, 우리 연구 결과에 따르면, 보상위원회는 회계 기간에 임금을 설정할 때 소득 구성 요소를 다르게 처리 할 것을 제안합니다. 전체 텍스트 기사 2011 년 10 월. 마크 R 휴슨 야오 티안 크리스틴 I Wiedman 헤더 A Wier. Fixed earnings announcements 전년도 같은 분기의 3 일 전후 3 주 내에 발표 된 것으로 정의됩니다. 이전 연구에 따르면 경영진은 옵션 보조금 (Aboody and Kasznik 2000 McAnally, Srivastava 및 Weaver 2008 Baker, Collins 및 Reitenga 2009 년 인수를 기반으로 한 고정 수입 보고서를 통해 우리는 옵션 보조금의 기회 주의적 타이밍을 파악할 수있게되었으며, 다양한 수익 발표를위한 테스트는 보조금 및 기업 공개의 기회주의 타이밍에 대한 공동 테스트입니다. Abstract abstract 연구 요약 초안 연구는 CEO 옵션 보조금에 대한 비정상적인 주식 반환에 대한 백 데이팅 이외의 두 가지 추가 설명을 제공합니다. 옵션 공여의시기와 기업 공개 타이밍 우리는 스톡 옵션 백 데이팅의 SOX-Oxley Act of 2002 SOX 스캔들 및 이러한 기회 주의적 타이밍 행동에 대한 2006 년의 새로운 보상 공개 규정 사전 SOX 이전, SOX 후, 스캔들 후 스캔들 기간에 예정된 옵션 보조금과 관련하여 기회 주의적 타이밍에 대한 증거는 찾을 수 없습니다. 그러나 계획되지 않은 옵션 보조금은 SOX 이전 기간에 존재하며 SOX 기간 이후에도 유지됩니다. 또한 분기 공시를 고정 날짜 및 변동 날짜로 분류하여 옵션 공개의시기와 기업 공개시기를 구별하고 두 가지 유형의 지속성을 찾습니다. 타이밍 행동 우리는 또한 독립적 인 이사에게 옵션 보조금을 분석하고, 3 가지 샘플 기간 모두에서의 행동 전반적으로, 우리의 결과는 SOX가 CEO 옵션 보조금과 관련된 기회주의 타이밍 행동에 영향을 미치지 않는다는 것을 제안합니다. 그러나 후속적인 보상 공시 규칙과 결합 된 백 데이팅 스캔들은 이러한 행동을 저해합니다. 전체 텍스트 기사 June 2010.Wenli 2008 년 11 월 Weaver, Connie D. 이 보고서는 스톡 옵션 보조금이보고 된 손실, 이익 감소 및 애널리스트 예상치 등 누락 된 수익 목표를 설명하는지 여부를 검토합니다 일화 적 증거 및 설문 조사 관리자들은 이익 목표를 달성하지 못하면 주식 가격 하락을 초래할 수 있다고 믿는다. Graham, et al 2006 경험적 연구는 Skinner와 Sloan 2002, Lopez and Rees 2002를 뒷받침한다. 따라서 목표를 달성하지 못하면 후속 옵션 보조금 사전 옵션 부여 연구는 일반적인 하향식 수익 관리만을 탐색합니다 Balsam 외 2 003, Baker et al 2003 그러나 우리 연구는 옵션 보조금이 이익 목표를 달성하지 못하게하는 지 여부를 조사한 최초의 연구입니다. 실제로 목표를 놓치면 이전 결과를 이끌어 낼 수있는 문 제는 스톡 옵션 인센티브의 중요한 부정적인 결과를 문서화하지 못했습니다. 분기 및 연간 기업이 수익 목표를 달성하지 못했다고 발표 한 후에 부여되는 고정 일 옵션에 대한 데이터 수익 목표를 달성하지 못한 기업은 더 큰 후속 보조금을 얻게됩니다. 또한 수익을 관리하는 기업의 수익 목표를 달성하지 못할 가능성이 주식 - 보조금 기업이 운영상의 이유로 이익 목표를 달성하지 못할 가능성을 통제하기 위해, 우리는 이익을 하향 조정할 가능성이있는 기업만을 포함합니다. Dechow et al 1996, Phillips 외 2003 보조금의 역기능 또는 기회 주의적 타이밍은 고정 된 - 일자 교부금 많은 연구가 명시 적으로 고려해야하는 이유와 왜 관리자가 만나거나 earnin 우리의 목표는 일부 관리자들이 버스트 라와 디 체프 (Burstahler and Dichev, 1997) 매리 리아 스리바스바바 (Mary Lea. Srivastava), 회계 감사 (Accounting Review), 메이즈 비즈니스 스쿨 (Mays Business School)과의 연결을 목표로 삼을 수 있음을 발견 한 최초의 연구입니다. 메이스 비즈니스 스쿨 Wehner Building Texas A. Mays Business School의 최신 뉴스를 얻으십시오 .2017 All Rights Reserved Mays Business School Texas AM University.
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